Кратко о главном
Всплеск нефтяных доходов, который сопровождал рост котировок весной, фактически закончился. По состоянию на 26 июня цена марки Urals опустилась до $44,96 за баррель — примерно на 40% дешевле начала июня и в 2,5 раза ниже апрельских максимумов, когда нефть продавали примерно по $115 за баррель.
Дальневосточный сорт ESPO остаётся дороже Urals, но тоже заметно снизился: около $61,27 за баррель, с падением порядка 20% с начала июня и откатом к уровням начала марта.
Как это отражается на доходах и экспорте
- Несмотря на рекордный объём экспорта — порядка 4,13 млн баррелей в сутки — выручка от экспорта нефти существенно снизилась.
- Оценки показывают сокращение экспортных доходов примерно на треть по сравнению с маем, до примерно $1,9 млрд в неделю.
Последствия для бюджета
Нефтегазовые поступления в бюджет за период январь–май сократились примерно на 30%. Дефицит федерального бюджета вырос: по оценкам экспертов, он достиг порядка 6 трлн рублей, а к концу июня увеличился примерно до 6,4 трлн рублей — это существенно превышает план на год.
Фонд национального благосостояния (ликвидные резервы) также сократился: на 1 июня в фонде оставалось около 3,4 трлн рублей ликвидных активов, а с начала года резервы уменьшились примерно на 600 млрд рублей и по сравнению с довоенным уровнем сократились почти в три раза.
Бюджет испытывает серьёзное давление, а резервные фонды сильно истощены.
Возможные шаги властей
Для покрытия дефицита правительству потребуется дополнительное финансирование — по предварительным оценкам, это может быть порядка 4–5 трлн рублей. Власти рассматривают сочетание мер: секвестр гражданских расходов, дополнительные заимствования на 2–3 трлн рублей и меры по увеличению денежной массы. После думских выборов в сентябре не исключается принятие непопулярных решений, например, новых налогов на «сверхдоходы».
Падение цен на нефть создаёт серьёзные риски для исполнения бюджетных обязательств во второй половине года и может вызвать необходимость оперативных корректировок бюджетной политики.