ЦБ шестой месяц подряд продаёт золото, чтобы покрыть дефицит бюджета

Банк России шестой месяц подряд реализует золото из резервов, чтобы частично покрыть дефицит федерального бюджета, который за полугодие приблизился к почти 6 трлн рублей.

Масштаб снижения запасов

В июне запас золота регулятора уменьшился ещё на 0,3 млн тройских унций (примерно 9,33 т), а с начала года — на 1,4 млн унций (около 43,5 т). Это сокращение делает текущую распродажу крупнейшей за как минимум четверть века.

Зачем продают и как используются средства

По оценкам аналитиков, от текущих продаж золота могло поступить около $5,6 млрд. Эти средства направляются на балансировку бюджета: регулятор проводит операции с драгметаллом на внутреннем рынке, зеркально отражая операции Минфина с фондами и резервами.

Эксперты отмечают, что Центробанк выступает исполнителем технической части такого механизма — операции с ликвидными резервами помогают компенсировать снижение нефтегазовых поступлений или высвобождение средств фонда для внутренних инвестиций. Золото подходит для этих целей, так как хранится внутри страны и остаётся доступным регулятору.

Одновременно ограничены возможности использования части валютных резервов за рубежом: значительная доля активов на зарубежных счетах оказалась недоступна, а подробная структура резервов после введённых ограничений не публикуется. Последние доступные данные указывали на около $100 млрд в китайских юанях, но эта сумма могла измениться.

Куда уходило золото

Большая часть проданных партий, скорее всего, ушла российским банкам через биржевые и внебиржевые площадки. Биржевые объёмы операций с золотом в этом году заметно выросли: в марте общий объём торгов достигал порядка 42,6 т, из которых около 14 т пришлись на сделки с поставкой металла.

По состоянию на 1 июля 2026 года золотой запас Центробанка сократился до примерно 2 283 тыс. т (около 73,4 млн унций) — минимума с февраля 2020 года.