Прогноз по ВВП и инфляции
Банк России в обзоре отмечает, что экономика страны должна выйти на рост во втором квартале 2026 года после небольшого снижения в начале года.
По данным Росстата, в первом квартале годовое снижение ВВП составило 0,2%.
Импульс для восстановления дали экспортные отрасли (в результате роста цен), импортеры (на фоне укрепления рубля) и предприятия, работающие на государственные заказы.
Динамика потребительских цен и спроса
Рост потребительских цен сильно замедлился в апреле и, по оценке регулятора, вероятно оставался низким в мае; в это значительную роль сыграли временные факторы.
Потребительский спрос продолжает расширяться в условиях сохранения быстрого роста доходов.
Рынок труда остаётся жёстким: снижение темпов найма пока не сказалось на динамике зарплат — их рост остаётся высоким.
Риски и монетарная политика
Баланс рисков смещён в сторону проинфляционных, в том числе в связи с уточнением параметров бюджетной политики, анонсированным Минфином.
В обзоре подчёркивается необходимость сохранения достаточной жёсткости денежно‑кредитной политики, которая позволит полностью нейтрализовать эти проинфляционные риски.
Следующее заседание Банка России запланировано на 19 июня; аналитики ожидают дальнейшего снижения ставки от текущего уровня 14,50%.