Коротко о главном
По оперативной оценке Минэкономразвития, за январь–май 2026 года валовой внутренний продукт России увеличился всего на 0,2%. В мае рост составил около 0,3% после более сильного апреля, тогда как первый квартал завершился с небольшим спадом.
Несмотря на заметный рост производства на оборонных предприятиях, промышленность в целом демонстрирует стагнацию: выпуск вырос лишь на 0,4% за пять месяцев против 1,3% годом ранее. Инвестиции в экономике существенно сократились — падение зафиксировано примерно на 14,5% к первому кварталу, что является одним из самых сильных спадов с 2009 года.
Наблюдается сильная региональная дифференциация: в Москве реальные доходы населения и промышленное производство растут заметно сильнее, тогда как значительная часть страны испытывает рецессию. Экономисты предупреждают, что по ряду отраслей снижение уже сопоставимо с кризисными периодами предыдущих лет.
Главные риски и факторы давления
Падение цен на нефть и удары по нефтепереработке ослабляют поступления валютной выручки и доходы бюджета: весной сорт Urals торговался выше $100 за баррель, сейчас цены значительно ниже, что повышает вероятность бюджетного дефицита и дополнительного давления на инфляцию. Центробанк отмечает возможность замедления цикла снижения ключевой ставки в таких условиях.
- Рост ВВП за янв.–май: +0,2%.
- Рост ВВП в мае: ≈+0,3%.
- Промышленность (янв.–май): +0,4%.
- Инвестиции (первый квартал): ≈−14,5%.
- Сегментация экономики: рост бюджетного сектора, стагнация остальных отраслей.
- Риски: падение нефтяных цен, проблемы НПЗ, усиление инфляционного давления.
В целом текущая динамика повышает вероятность, что по итогам года экономика может завершить с сокращением, если негативные внешние и внутренние факторы сохранятся или усилятся.
