Котировки крупнейшего государственного банка резко снизились: бумаги обвалились в течение нескольких торговых сессий, достигнув минимальных уровней за последние два десятилетия. Падение вызывает опасения инвесторов и аналитиков относительно устойчивости сектора в условиях нарастающих проблем с кредитами и оттоком средств.
Как менялись акции
В течение недели бумаги банка падали рекордно быстро: за один из дней котировки снизились примерно на 9%, на одном из моментов достигнув исторического минимума в 60,3 рубля за акцию, а к закрытию торгов вернулись к уровню около 65,05 рубля. С начала года банк потерял около 10% капитализации; по сравнению с показателями на 1 января 2022 года акции подешевели примерно на 73% (около 2,2 трлн рублей). Относительно уровня «народного IPO» 2007 года снижение превышает 90%.
Факторы давления на котировки
На курс акций давят высокая ключевая ставка и ожидания её сохранения, ухудшение качества кредитного портфеля и технические решения в управлении капиталом. Руководство банка объявило о намерении выплатить дивиденды за год ниже 50% от чистой прибыли и рассматривает допэмиссию акций на сумму в несколько сотен миллиардов рублей для пополнения капитала.
Состояние баланса и прибыли
- Активы банка составляют порядка 35 трлн рублей, вклады физических лиц — около 8,3 трлн.
- В первый год войны банк зафиксировал чистый убыток около 667 млрд рублей, что стало антирекордом по сравнению с другими кредитными организациями.
- В 2023–2024 годах банк вернулся к прибыли; за прошлый год чистая прибыль составила примерно 501 млрд рублей.
- Доля проблемных кредитов выросла почти в 1,5 раза и достигла порядка 14,2%, что примерно на треть выше среднего по системе.
Системные риски и макроэкономический фон
На фоне расходов финансовых организаций на финансирование военных потребностей и других нагрузок в экспертных кругах растут опасения о возможности «взрывного» банковского кризиса. Ключевые признаки тревоги включают увеличение доли сомнительных корпоративных кредитов — примерно до 10% в среднем по балансам и до 15% в отдельных организациях; резкий рост числа банкротств физических лиц; а также широкое распространение нескольких открытых кредитов у миллионов граждан.
Регуляторные и банковские меры, такие как реструктуризации, государственная поддержка и докапитализация через допэмиссии, используются для сглаживания проблем. Тем не менее эксперты предупреждают, что скрываемый масштаб проблем в кредитных портфелях и рост невозвращаемости займов повышают системные риски и могут потребовать более масштабных мер.
