ВТБ о возможных рисках
Первый заместитель председателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов заявил, что банк не исключает «краткосрочной дестабилизации» на рынке юаневой ликвидности после возобновления операций в рамках бюджетного правила в мае.
Минфин сообщил о планах вернуться на валютный рынок в мае и начать покупки юаня для пополнения Фонда национального благосостояния. Покупки для ФНБ должны начаться с 8 мая, ежедневный объём будет объявлен позже.
По словам Пьянова, после дефицита китайской валюты в феврале–марте краткосрочные ставки по юаню сначала выросли до 42–43%, а в апреле опустились до примерно 0,3%, но рынок остаётся уязвимым к колебаниям.
«Эти покупки, по сути, стерилизуют часть ликвидности, существующей на рынке, не предоставляя ничего взамен. И мы считаем, что это фактор, за которым имеет смысл в рамках процентных ставок внимательно следить. Он может быть тоже краткосрочным дестабилизирующим».
Аналитики оценивают возможный объём покупок в мае примерно в 20 млрд рублей в день (с учётом операций Центробанка — около 15 млрд рублей). При этом ожидается, что за счёт сильных экспортных продаж (примерно $47–49 млрд) рубль может даже слегка укрепиться, порядка ~1% в среднем за месяц.
Пьянов также прокомментировал обсуждаемые властями варианты налога на сверхприбыль банков: по его словам, банки не привлекались к проработке возможного налога. Он отметил, что введение такого сбора увеличит нагрузку на сектор, снизит кредитную активность и осложнит выполнение требований Центробанка по восстановлению базельских надбавок.
В целом, по мнению ВТБ, возобновление покупок юаня Минфином и Банком России после майских праздников требует внимательного мониторинга из‑за потенциального влияния на краткосрочные ставки и ликвидность.
